증권사리포트

[LG화학] 역시 믿을 만한 건 LG 화학 뿐

투자의견 매수 적정가격 400,000원

SK증권 손지우 20190702

I001_20190625212945_2501138 .pdf

>>2Q19 영업이익 3,237 억원(QoQ +17.5% / YoY -54.0%) 추정
-6/28 기준 영업이익 컨센서스 4,249 억원을 -23.8% 가량 하회하는 기대 이하의 수준이 예상되고 있음.
-가장 큰 원인은 화학에서 원재료 납사(1Q 평균 $518/t → 2Q $541/t)는 상승한 반면, 핵심 아이템인 PE(HDPE 기준 $1,019/t → 6/24 $997/t)
를 비롯해 ABS($1,528/t → $1,512/t), 2-EH($1,047/t → $1,028/t) 등 주력 제품들이 약세를 면치 못했기 때문임.
-뿐만 아니라 1 분기에 이어 전지사업부에서도 1 회성 손실이 예상되고 팜한농이 계절적으로 약세에 접어드는 것 또한 감안해야 함