증권사리포트

[한국가스공사] 이모저모 감안했을 때 매력 있는 valuation

투자의견 매수 적정가격 55,000원

SK증권 손지우 20190702

I001_20190625221341_2501138 .pdf

>>2Q19 영업이익 537 억원(QoQ -93.8% / YoY +251.3%) 추정
-6/28 기준 영업이익 컨센서스 539 억원과 크게 다르지 않은 실적 수준 예상되고 있음.
-계절적 비수기에 더해 원전 이용률 상승여파로 4~5 월 발전용 가스판매량도 전년동월대비 각각 -11.7% / -15.4% 하회하였음.
-또한 지난 해 10 월 한 때 $70/bbl 을 넘어서기도 했던 Dubai 유가가 2 분기 중 유가가 $60/bbl 내외 영역까지 꾸준하게 하락세를 보인 것도
E&P 실적에 영향을 미치기 시작할 것으로 판단함