증권사리포트

[LG디스플레이] 중소형과 대형, 결단이 필요한 때

투자의견 매수 적정가격 23,000원

키움증권 박유악 20190425

LG디스플레이_190425 .pdf

>>중소형과 대형, 결단이 필요한 때
-LG디스플레이의 1Q19 실적이 매출액 5.9조원(-15%QoQ), 영업적자 1,320억원으로 당사 예상에 부합했지만, 시장 컨센서스
(영업적자 92억원)를 하회했다.
-세부적으로 보면 출하면적(m2, -11%QoQ)이 글로벌 경기불확실성 확대로인해 기대치(-9%QoQ)를 하회했지만, 면적당 평균 판가
(ASP/m2, -5%QoQ)는 판가가 높은 테블릿PC 제품의 비중 확대로 인해 기대치(-11%QoQ)를 넘어섰다.
-원가(COGS/m2, +2%QoQ)는 감가상각비의 감소가 나타났음에도 불구하고 신제품 개발비 부담 등이 작용하며 전 분기 대비 추가 상승했다.