증권사리포트

[현대차] 다사다난했던 18년을 넘어

투자의견 매수(유지) 적정가격 150,000원

메리츠종금증권 김준성 20190125

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>>다양한 종류의 비용 이슈로 점철됐던 18년의 마지막 분기 실적
-매출 (25.7조원, +5% YoY)은 당사 추정 및 시장기대치에 부합했으나, 영업이익과 지배주주 순이익은 다양한 종류의 비용 이슈가 발생하며
기대치를 하회했다.
-영업이익은 SUV 신차 판매개시 통한 국내/미국공장 가동률 개선, 인센티브 감축에 힘입어 자동차 부문 회복세가 실현됐으나, 연결 자회사
현대로템의 해외사업 손상차손 2,000억원 이상이 발생했고, 현대캐피탈 인력 구조조정 비용 약 300억원이 반영되며 시장기대치인 7,862
억원을 하회하는 5,011억원 (-35% YoY)을 기록했다.