증권사리포트

[현대차] 일회성의 향연

투자의견 매수 적정가격 165,000원

한국투자증권 김진우 20190125

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>>Facts : 영업이익 컨센서스 38% 하회
-현대차 4분기 실적은 일회성 비용이 집중되며 부진했다.
-영업이익은 5,011억원 (-35.4% YoY, 영업이익률 2%)으로 추정치와 컨센서스를 각각 38%, 37% 하회했다.
-부문별 영업이익은 자동차사업부 4,630억원(영업이익률 2.3%, +1.9%p), 금융사업부 1,100억원(영업이익률 3.3%, -0.4%p), 기타사업부
-1,090억원(영업이익률 -5.7%, -9.5%p), 연결조정 370억원(영업이익률 0.2%, -2.4%p)이다.
-영업이익 부진은 현대로템의 대규모 적자와 현대캐피코의 부진으로 기타부문의 손실이 컸기 때문이다