증권사리포트

[한국콜마] 좌충우돌, 그러나 성장한다

투자의견 매수 적정가격 80,000원

한국투자증권 나은채 20181115

20181114195140190_ko .pdf

>>Facts : 영업이익 컨센서스 크게 하회
-매출액은 전년대비 93% 급증했으나 영업이익은 50% 감소한 78억원에 그쳤다 (영업이익률 2.1%, -5.8%p YoY). 영업이익은 컨센서스를
51% 하회했다.
-한국콜마 화장품 부문 매출액은 2,170억원으로 전년대비 46% 급증했고, 제약 부문은 CJ헬스케어 인수 실적이 반영되면서 전년 480억원
에서 크게 증가한 1,690억원을 기록했다.
-CJ헬스케어를 인수한 CKM 매출액은 1,240억원, 영업손실 30억원을 기록했다.