증권사리포트

[현대해상] 요율 조정으로 손해율 개선 기대가 선반영되는 시점

투자의견 매수(유지) 적정가격 51,000원

키움증권 김태현 20181112

>>3분기 순이익 1,009억원으로 시장 컨센서스 15%하회
-현대해상의 3분기 원수보험료는 3조 2,162억원(+1.8%YoY), 당기순이익은 1,009억원(-18.5%YoY, -32.9%QoQ)를 기록했다.
-당사 추정치와 시장 컨센서스(1,189억원)를 각각 6%, 15% 하회하는 실적이다.
-부진한 실적의 주요인은 자동차보험 손해율 악화이다.
-동사의 3분기 자동차보험 손해율은 86.6%로 7.8%pYoY상승하며, 경쟁사 대비 악화 폭이 컸다.