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증권사리포트

카카오(035720)

[카카오] 신사업 수익모델 장착 기대감 형성

투자의견 매수(유지) 적정가격 170,000원

HI투자증권 김민정 20181109

>>3Q18 Review: 매출액 +16% YoY, 영업이익 -35% YoY 기록
-3Q18 매출액은 5,993억원(+16% YoY, +2% QoQ), 영업이익은 307억원(-35% YoY, +11% QoQ)으로 시장 예상치에 부합하는 실적을
기록했다.
-광고 비수기와 추석연휴 영향에도 불구하고 플러스친구, 알림톡 등 카카오톡 메시지 기반 광고 매출의 성장으로 광고 매출액은 전년동기
대비 10% 증가했다.
-모바일 신작 게임 출시 지연으로 게임 매출액은 전분기대비 11% 하락했으나 뮤직, 카카오페이지/픽코마의 유료 콘텐츠 매출 증가가 이를
상쇄하여 콘텐츠 매출액은 전분기대비 1% 증가했다.
-특히 카카오페이지와 픽코마의 거래액은 전년동기대비 각각 51%, 165% 증가하며 고성장을 이어가고 있다는 점이 상당히 고무적이다.
-기타 매출액 또한 카카오톡 선물하기, 카카오메이커스 등 커머스의 지속적인 성장과 카카오모빌리티, 카카오페이 등 신규 사업의 매출
상승으로 전분기대비 5% 증가하여 전 사업부문이 고른 성장세를 보였다.

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