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증권사리포트

CJ ENM(035760)

[CJ ENM] 콘텐츠 사업의 구조적 성장

투자의견 매수(유지) 적정가격 335,000원

HI투자증권 김민정 20181108

>>3Q18 Review: 매출액 +12.7% YoY, 영업이익 +23.6% YoY 기록
-3Q18 매출액은 1조963억원(+12.7% YoY), 영업이익은 765억원(+23.6% YoY)으로 영업이익은 당사 예상치 및 시장 컨센서스를 하회했다.
-영업이익이 시장 예상치에 못미친 주요인은 커머스 부문에서 IPTV 플랫폼 중심 송출수수료 인상으로 커머스 사업 부문의 영업이익률이
전년동기대비 5%p 하락한 점이다.
-IPTV 사업자와의 송출수수료 재계약으로 인해 3분기 송출수수료 증가폭이 일시적으로 크게 확대되었지만 S급 채널로 확보 기반의 취급고
증가로 매출액 대비 송출수수료 부담 증가를 완화시킬 것으로 예상한다.
-비수기임에도 불구하고 TV광고 및 디지털 광고의 고성장으로 미디어 부문 분기별 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 31.4%,
304.8% 증가하며 사상 최대치를 기록했다.

CJ ENM

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  • 전일종가 59,300
  • 거래량 (주) 80,758
  • 시가 79,600
  • 거래대금 (백만) 6,434
  • 고가 82,100
  • 외국인보유율 15.45%
  • 저가 77,700
  • 시가총액 (억) 17,192
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