증권사리포트

[BNK금융지주] 실적은 사상최고치인데 PBR 0.32배로 2000년 이후 가장 낮은 수준

투자의견 매수(유지) 적정가격 13,800원

하나금융투자 한정태 20181101

181101-BNK_3Q2018 .pdf

>>3Q 순이익 1,818억원으로 전년동기비 16.8% 증가
-BNK금융의 3분기 순이익은 1,818억원을 시현하면서 하나금융투자 전망치인 1,707억원 보다 많았다.
-예상보다 많은 것은 부실채권 매각충당금 환입이 174억원 발생하면서 차이를 만든 셈이다. 자산 성장이 올라왔으나 NIM하락이 두드러졌다.
-경영전략이 바뀌면서 NIM 보다는 건전성 관리에 집중하면서 NIM이 전분기 대비 8bp나 하락했다.
-하지만 대손율이 하락하면서 다시 안정세를 찾아가고 있어 다행스럽다. 다만, 시장에서 이러한 전략에 대해 어떻게 평가를 내릴지 궁금해진다.
-4분기는 결산분기이기 때문에 실적의 미는 크지 않으나 건전성 비율 개선은 지속되어야 할 것이다.