증권사리포트
>>3Q18 영업이익 3,157 억원: 재고평가이익 감소 및 윤활기유 수익성 악화
-3Q18 영업이익은 3,157억원(정유 1,704억원, 석유화학 1,021억원, 윤활유 432억원)으로 시장 예상치를 하회했다.
-정유부문 이익 감소는 (1) 유가 변동폭 축소에 따른 재고평가이익 감소(3Q18 350억원), (2) 8월부로 정제마진이 회복되며 이익 기여도가
적었던 점이다.
-석유화학부문은 P-X 호황기를 향유 중이다. 이는 (1) 공급 타이트 (신규 설비 트러블, 경쟁사 공급 트러블), (2) 전방 수요 확대(중국 PTA 설비
재가동) 때문이다.
-반면 윤활기유부문은 계절적 비수기 영향으로 수익성이 악화되었다.
하향1,300 -1.70%
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