증권사리포트

[호텔신라] 해외 사업에 대한 기대감 상향

투자의견 매수(유지) 적정가격 130,000원

메리츠종금증권 양지혜 20181029

20181026182457267K_02 .pdf

>>3Q 시장 컨센서스를 충족하는 호실적 기록
-호텔신라의 3분기 실적은 연결기준 매출액 1.22조원 (+29.4% YoY), 영업이익 680억원 (+124.2% YoY)를 기록하여 시장 컨센서스를 대체로
충족했다.
-시내 면세점 호조와 함께 인천공항 제2터미널 및 홍콩공항 신규 효과로 양호한 매출 성장을 달성했다.
-3분기 일시적인 알선수수료율 상승으로 2분기 대비 영업이익률은 0.3%pt 하락했으나 전년동기대비 +124.2% YoY 영업이익이 급증했다.
-특히 해외사업 (연결-별도)에서 매출액 2,588억원 (+80.6% YoY), 영업이익 28억원 (흑자전환)을 달성하여 2014년 이후 처음으로 흑자전환한
것으로 판단된다.