증권사리포트

[LG하우시스] 전방산업 위축을 타개할 방법이 없어 보인다.

투자의견 Hold 적정가격 53,000원

DB증권 조윤호 20181025

20181025_108670_140715_266 .pdf

>>예상했던 것보다 더 안 좋았다.
-LG하우시스의 18년 3분기 실적은 부진했다.
-매출액은 시장 컨센서스와 큰 차이가 없었지만 영업이익과 세전이익은 시장 기대치를 크게 하회했다.
-16년 이후 외형 성장을 견인했던 건축자재 부문의 매출액도 YoY, QoQ로 감소하기 시작했고, 자동차소재, 산업용필름 사업부의 영업적자
도 5분기 연속 지속됐다.
-제품 생산량이 감소하면서 고정비 부담이 발생하고, 원가 상승을 판매가격에 전가하지 못하는 것이 영업이익률 하락의 주요 원인으로
추정된다.