증권사리포트

[대한항공] 상대적 매력도 부각 구간

투자의견 매수(유지) 적정가격 42,000원

키움증권 이창희 20180927

>>3Q 영업이익 3,881억원, 컨센서스 상회 전망
-지난 3Q 대한항공은 IFRS 연결 기준 매출액 3조 5,012억원(YoY +8.9%), 영업이익 3,881억원(YoY +3.7%)이 전망된다.
-국제선 및 국내선의 여객과 화물의 공급은 자연재해 등의 이유로 전년대비 감소할 것으로 보이지만 여객 및 화물의 운임이 전년대비 큰 폭으로
상승한 것으로 판단되기 때문이다.
-국제선 여객 Yield는 전년대비 약 10%, 화물은 약 14% 증가한 것으로 추정된다.
-일본 지역의 자연재해가 있었음에도 불구하고 국제선 L/F도 전년대비 증가한 것으로 추정되는데 LCC항공사들의 일본 지역 매출 비중
약 20%에 비해 약 10%로 상대적으로 낮기 때문이다