>>매수/TP 32만원으로 유지, 이젠 긴 호흡으로 집중 매수해야
-SKT에 대한 투자의견을 매수로 유지한다. 1) 연결 영업이익 기준으로 금년도엔 이익 감소가 불가피하겠지만 내년부턴 뚜렷한 이익 증가가
예상되며, 2) 2019년엔 통신부문 영업이익 증가가 유력한데다가 SK하이닉스 배당금 증가가 지속되는 상황이어서 배당금을 늘리거나 또는
기업가치 증대에 도움이 되는 M&A를 전개할 가능성이 높고, 3) SKT 주가 상승에 결정타가 될 이동전화 ARPU가 2019년 1분기엔 상승
전환할 것이 유력하며, 4) 아직은 정부 스탠스가 명확하지 않고 여론 및 종업원 반발 등 변수가 많아 지배구조 개편을 추진하는 데 부담이 큰
상황이지만 교통정리가 끝나는 2019년엔 물적분할 추진과 더불어 미디어/플랫폼/IT 업체에 대한 지속적인 M&A 전개가 예상되어 기업가치
대비 저평가 논란이 확산될 전망이고, 5) 향후 11번가/캡스 상장을 추진 중이어서 2019년부터는 IPO를 앞둔 실적 관리에 나설 공산이 커
자회사 실적 개선이 기대되며, 6) 5G 조기 상용화로 장기 실적 개선 기대감이 높아지고 있기 때문이다.
-12개월 목표 주가는 기존의 32만원을 유지한다. 이젠 내년도를 바라본 적극 매수 전략을 추천한다.