>>PP/DH와 PTA 시황, 현재는 Up-Cyle의 초입에 불과
-PP/DH, PTA는 이제 Up-Cycle의 초입에 진입했다.
-특히,PP/DH는 원가안정화와 베트남 증설에 따른 중장기 성장성,타이트한 제품 수급의 3박자를 통해 2021년까지 꾸준한 이익성장세가
예상된다. 특히, 중국의 미국산 프로판에 대한 관세 부과로 중국을 향하던 미국산 프로판은 중국을 제외한 아시아지역으로 쏟아져 나올 것이다.
-이는 효성화학 입장에서 1) 저렴한 미국산 프로판을 쓰게 되면서 누리는 원가절감효과 2) 중국 PDH의 경쟁력 약화/가동률 조정에 따른 제품
수급 타이트의 두 가지 효과를 동시에 누릴 수 있다.
-베트남 증설은 2019~20년에 걸쳐 진행되며, 완공 시 PP/DH 규모는 각각 130만톤, 110만톤으로 2배 이상 확장된다. 이를 통해,
매출액은7~8,000억원, 영업이익은 1~1,200억원의 증대효과가 발생한다.
-이는 2017년 효성화학 매출액/영업이익대비 각각 50%/70% 개선효과다. PTA는 올해 초부터 본격 흑자전환되었고, 원재료 PX의 향후 2년
누적증설이 24%에 달해 원가하향에 따른 추가적인 이익 개선이 예상된다.