증권사리포트

[현대모비스] Hidden value를 찾아서

투자의견 매수 적정가격 320,000원

한국투자증권 김진우 20180828

>>최근 주가 반등은 A/S 사업부 가치 부각 때문
-현대모비스의 주가는 5월 지배구조 개편 철회 이후 줄곧 약세를 보인 뒤 7월 초 20만원을 저점으로 반등했다.
이는 주로 A/S 사업부의 가치가 재조명 됐기 때문이다.
-8월 8일 조선비즈가 A/S 사업부 상장 가능성을 보도한 점도 이와 관련있다.
-참고로 1차 지배구조 개편 시 모비스는 A/S사업부의 가치를 9.3조원으로 평가했다. 이는 자산가치를 4.5조원, 수익가치 12.4조원을
자본시장법에 따라 40:60으로 가중평가한 금액이다.
-2차 지배구조 개편 시 A/S 사업부의 가치는 상장 여부와
무관하게 수익가치인 12.4조원 이상으로 평가 받을 전망이다.