증권사리포트

[CJ제일제당] 부담없는 주가, 증진된 체력

투자의견 매수(유지) 적정가격 440,000원

하나금융투자 심은주 20180824

CJCJ_201808 .pdf

>>잃을 것이 없어 보이는 주가
-현 주가는 과거 3년 밸류에이션 밴드(Fwd PER 14~18배)하단에 위치한다.
-1. 국내 가공식품의 견조한 매출 성장, 2.바이오 부문의 제품 포트폴리오 다변화를 통한 이익 가시성 향상, 3.생물자원 부문의 실적 회복세
감안시 체력은 과거대비 Level-Up 되었다는 판단이다.
-올해 및 내년 연간 영업이익(CJ대한통운 제외)은 YoY 각각 13% 내외 증가 가능할 것으로 추정한다.
-4.만약, 해외 가공식품 업체 인수합병이 성사된다면 공격적인 해외 진출도 가능하게 될 것이다. 저가 매수가 유효한 시점으로 판단한다.