증권사리포트

[현대해상] 시장 우려보다 양호한 조건으로 신종증권 발행

투자의견 매수(유지) 적정가격 51,000원

HI투자증권 강승건 20180820

>>투자의견 BUY, 목표주가 51,000원 유지
-현대해상에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 51,000원을 유지
-투자의견을 매수로 유지하는 이유는 1) 2분기 실적도 우리 및 컨센서스를 충족하는 이익을 시현하였고 3분기에는 이익의 전년동기대비 개선을
시현할 수 있을 것으로 전망되며, 2) 인담보 산계약 성장을 통해 위험보험료 증가율 하락을 일정부분 방어하고 있음.
-다만 금리가 빠르게 상승하는 구간에서 RBC 관련 불확실성이 존재한다는 점이 약점이었지만 이 또한 이번 신종자본증권 발행을 통해
상당부분 해소될 것으로 전망되기 때문임.