증권사리포트

[쌍용양회] 하반기는 무조건 좋아진다.

투자의견 매수 적정가격 7,800원

한국투자증권 이경자 20180816

>>>Facts : 1분기 충격을 딛고
2분기 매출은 전년대비 4.9% 증가한 4,145억원, 영업이익은 4.5% 감소한 718
억원을 기록했다. 시멘트 출하량은 쌍용양회 별도기준으로 전년대비 5%, 레미콘
출하량은 11% 감소했으나 자회사 대한시멘트와 대한슬래그의 연결실적 편입효과
(2017년 9월)로 전년대비 매출이 늘었다. 2분기에도 톤당 6만원 초반까지 하락한
시멘트 단가가 유지되었으나 혹한으로 출하량이 급감했던 1분기 대비 물량이 회복
되며 영업이익률은 17.3%를 기록, 정상화되었다.