증권사리포트

[CJ제일제당] 우호적인 외부환경 및 성장동력 구축에 대한 기대

투자의견 매수(유지) 적정가격 460,000원

HI투자증권 이경신 20180809

>>시장기대치에 부합하는 영업실적 시현
-CJ제일제당의 2Q18 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 4조 4,537억원(+13.9% YoY), 1,846억원(+1.3% YoY), CJ대한통운 제외시 각각
2조 3,675억원(+1.7% YoY), 1,312억원 (+26.0% YoY)으로, 헬스케어 제외에도 바이오 및 생물자원 이익개선으로 시장기대치에 부합하는
영업시적을 기록했다.
-가공식품의 견조한 외형성장이 지속되고 있다.
-회계기준 변경을 감안할때 국내외 매출성장률은 각각 9.5%, 25.0% YoY으로, 1Q18 국내 주요 가공식품 가격인상 및 미국 프로모션 집행에
따른 가수요효과에도 불구, 견저한 성장세가 지속되고 있다.