>>2분기 영업이익 3,258억원으로 컨센서스 소폭 하회
-KT&G의 2Q18 연결기준 영업이익은 3,258억원(-16% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 하회하였다.
-영업이익이 전년동기 대비 감소한 이유는 1) 전자담배시장 확대로 인한 내수담배 MS 하락과 Product Mix 악화, 2) 중동 담배 수출ASP 부진에
기인한다.
-1분기 대비 중동 담배 수출이 회복된 점은 긍정적이나, 수출담배 ASP는 예상보다 부진하였다(달러 ASP -22% YoY, -10%QoQ).
-한편, 인삼공사는 백화점/면세점/홈쇼핑 채널과 수출 호조로 매출액이 전년동기 대비 15% 증가하였으나, 수익성이 높은 로드샵 매출이
감소하면서(-6%YoY), 영업이익률이 전년동기 대비 -1.3%p 하락하였다.