증권사리포트

[현대차] 변곡점 지나는 중이나 확인 필요

투자의견 Hold 적정가격 140,000원

DB증권 김평모 20180727

20180727_005380_140103_333 .pdf

>>2Q18, 시장기대치 부합.
-현대차의 2Q18 실적은 매출액 24조 7,118원(+17.%YoY, +10.1%QoQ), 영업이익 9,508억원(-29.3%YoY,+39.6%QoQ)으로 전년 동기 대비
부진했지만 연초 이후 하향된 시장기대치에는 부합했다.
-실적 부진의 원인은 1)원화 강세(-4.5%YoY), 2) 미주 지역 도매 판매 감소(-1.9% YoY) 3) 미국 공장 생산량 하락(-17.1%YOY)에 따른 고정비
부담 등이다.
-지배주주순이익은 지분법이익의 감소로 7,006억원(-14.2%YoY, +4.9%QoQ)에 그치며 시장기대치 대비 부진했다.