증권사리포트

[SK하이닉스] 만개할 꽃, 그 아름다움 속에 담긴 의미

투자의견 Hold 적정가격 89,000원

메리츠종금증권 김선우 20180727

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>>분기 실적은 3Q18 를 고점으로 2Q19까지 감소될 전망
-SK 하이닉스의 2Q18 영업이익은 5.6 조원 (QoQ +28%)으로 당사 예상에 부합했다.
-판가 하락이 지속된 NAND 대비 DRAM 의 견조한 판가 (+4%)와 물량 증가(+16%)에 기반한 견조한 실적이다.
-동사가 3Q18 물량증가를 한자릿수 후반%로가이던스 제시 (당사 예상 +8.5%)함에 따라 3Q18 영업이익은 6.5 조원으로 사상 최대치가
재경신될 전망이다.
-사의 연간 DRAM 공급증가율을 기존의 23%에서 24%로 상향조정하며, 2018년 , 2019 년 연간 영업이익 추정치를 기존의 22.1 조원,
18.9조원으로 소폭 상향 조정한다. (기존 21.4 조원, 18.0 조원).