>>투자의견 BUY, 목표주가 61,000원으로 5% 하향
-잇츠한불에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가를 64,000원에서 61,000원으로 하향한다.
-목표주가 하향의 근거는 대중국 수출에 대한 기대치 차이에서 비롯된 것으로 연초 신규 대표이사가 선임된 이후 동사는 중국 직접진출에
집중하는 만큼 수출을 통한 유통 보다는 중국 채널 확장에 주력 중이다.
-하반기 수출대행에 대한 눈높이를 하향 조정하며 2018년, 2019년 EPS를 각각 10%, 11% 하향조정하였다.
-목표주가는 SOTP Valuation을 적용하여 산출하였고 동사의 영업가치 (2018년 추정 순이익,Target P/E 27배)와 동사가 보유하고 있는
현금이 영업자산으로 변화될 가능성이 언제나 유효하여 순현금 가치를 반영하여 산출하였다.
-하반기 1) 주력 제품의 리뉴얼, 2) 중국 현지 유통채널 공략, 3) 비유기적인 성장 동력에 대한 집중은 여전할 것으로 판단하여 투자의견
BUY로 유지한다.