>>투자의견 BUY, 목표주가 385,000원 으로 11% 하향
-아모레퍼시픽에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가를 432,000원에서 385,000원으로 하향한다.
-목표주가 하향의 근거는 방한 중국인 가정을 하향 조정함에 따라 동사의 연간 면세점 추정치를 하향하였기 때문이다.
-목표주가 432,000원은 12MF EPS 10,712원에 Target PER 36배를 적용하여 산출하였고, 글로벌 동종기업 평균 PER 33배 대비 프리미엄
적용하였다.
-2018년, 2019년 EPS를 각각 7%, 2% 하향하였다. 다만, 투자의견 BUY, 업종 최선호주로 유지하는 이유는 동사의 실적이 상저하고의 회복
츠랜드를 보일 것으로 전망하며, 2019년에는 설화수의 신규라인 (설린), HERA, IOPE 브랜드의 진출 본격화로 글로벌 동종기업 내 가장 높은
성장 전망하기 때문이다.