증권사리포트

[SK머티리얼즈] NF3 공급 부족 재진입, 가격 상승 예상

투자의견 매수 적정가격 220,000원

키움증권 박유악 20180710

2H18 NF3의 공급 부족과 이에 따른 가격 상승이 예상된다. NF3의 수요는
삼성전자(평택공장, Xian), SK하이닉스(M14, 청주, Wuxi), 중국 LCD패널(BOE
10.5Gen, CEC 8.6Gen, CSOT 11Gen) 등의 신규 공장이 가동됨에 따라
+12%CAGR('17년 2.3만톤 → '19년 2.9만톤)로 성장하지만, 공급 증가율이
+8%CAGR에 그칠 것으로 예상되기 때문이다. 당사는 NF3의 가격이 이번
3Q18를 기점으로 상승 반전한 후, '고객사들의 신규 공장 가동(수요)'이 집중
됨에도 불구하고 뚜렷한 공급 증가가 예정되어 있지 않은 1H19까지 상승세
를 지속할 것으로 판단하고 있다.