증권사리포트

[대한유화] 사상최대치에 육박하는 영업이익 대비 과도한 주가하락

투자의견 매수 적정가격 470,000원

하나금융투자 윤재성 20180710

2Q18 영업이익 컨센서스 부합 예상
2Q18 영업이익은 1,057억원(QoQ +2%, YoY 흑전)으로 시장
예상치(1,055억원)에 부합하는 실적을 시현할 전망이다.사상
최대 분기 실적이 1Q17에 기록한 1,078억원이었던 점을 감
안하면 사상 최대치에 육박하는 실적이라 할 만하다. 저가 납
사 투입과 환율 상승에 따른 긍정적 효과가 반영될 것으로 예
상된다. PE 가동률은 75% 내외에서 유지되고 있는 것으로 파
악되며, 에틸렌은 꾸준이 연간 20만톤 가량이 외부 판매되고
있는 것으로 추정한다.