>>목표주가 하향
-현대차에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 실적추정 하향과 목표 P/B의 하향(0.7배 →0.6배, 중국 부진을 감안)를 적용하여 목표주가를 16.0
만원으로 조정한다.
-2분기 실적은 평균 환율의 하락과 기말 환율의 상승이라는 부정적 환율 영향으로 시장 기대치를 다소 하회할 것이다.
-전년 이후 판매부진/주가하락의 원인이었던 미국/중국에서의판매가 엇갈린 흐름을 보이고 있는데, 2분기 반전된 미국은 신차 투입을 발판으로
개선흐름을 지속할 것이고, 중국의 3분기까지 부진이 이어지다가 3분기말부터 대규모 프로모션과 신차 투입으로 회복 가능성을 타진할 것이다.
-P/B 0.5배 이하로 하락한 주가는 미국 개선을 지지로 삼을 것이고, 이후 중국 회복이 이어진다면 흐름이 반전될 수 있을 것으로 판단한다.