>>2Q18 Preview: 기대했던 수준엔 미치지 못하지만 견조한 실적 흐름세는 지속
-2Q18 별도 및 연결 영업이익이 당초 당사가 전망(6/7일 보고서)했던 수준에 미치지 못할 것으로 추정된다.
중국 열연 유통가격이 지난 1Q에 이어 2Q에도 전분기대비 상승(+11달러/톤)했으나, 내수 국산열연 유통가격은 시장 경쟁심화 등의 영향에
따라 전분기대비 톤당 약 3만원 이상 하락했다.
-중국 냉연 유통가격은 열연과 다르게 전분기대비 톤당 20달러 하락했으며, 국내 시장 역시 자동차강판 가격은 동결된 것으로 추정되는 가운데 냉연업체들의 일반냉연 가격 인상 시도가 이루어졌으나 반영은 미진했던 것으로 판단된다.
-이에 따라 POSCO의 탄소강ASP는 전분기대비 상승할 것으로 예상되나 그 수준은 당초 기대했던 수준을 밑돌 것으로 추정
(2Q 탄소강ASP, 전분기대비 0.9만원 상승 예상)된다.
-철광석 및 원료탄 등 주요 원재료 투입원가는 전분기와 유사한 수준(전분기대비 0.2만원/톤 하락)을 나타낼 것으로 판단된다.
-따라서 탄소강 스프레드는 전분기대비 개선되어 긍정적인 영향을 미치나, 전분기 930만톤에 달했던 판매량이 2Q에는 890만톤 수준까지
감소함에 따라 영업이익은 전분기대비 감소할 것으로 전망된다.
-2Q18 별도 영업이익은 9,840억원으로 추정된다.