>>18 년 실적 매출액 1 조 4,668 억원, 영업이익 402 억원(OPM 2.7%) 전망
-2018 년 실적은 매출액 1 조 4,668 억원(YoY -1.3%), 영업이익 402 억원(YoY -26.6%,OPM 2.7%),당기순이익 715 억원(YoY -25.7%, NIM 4.9%)
으로 전망한다.
-영업적자를 기록한 1 분기 실적은 국내와 미국의 부진 영향이 컸다.
-우려요인이었던 연초 한국 GM 철수가능성과 물량감소의 영향은 제한적이었던 반면, 재고 축소를 위한 현대차그룹과 북미GM 의 생산량
감소로 고정비 부담이 크게 증가했다.
-해당 이슈는 상반기까지 이어지겠지만, 싼타페와 미국 GM 의 말리부, 크루즈 F/L 등의 차량 생산이 하반기부터 진행되며 실적은
점진적으로 개선될 것으로 예상한다.
-주요 고객사의 물량감소와 투자 비용을 반영한 실적추정치 하향으로 목표주가는 기존 30,000 원에서 2019 년 예상 EPS 에 Target Multiple 9 배를 적용한 25,000 원으로 하향한다