증권사리포트

[한전KPS] 일회성 이익으로 화력부문 감익 만회

투자의견 매수(유지) 적정가격 53,000원

하나금융투자 유재선 20180625

>>목표주가 53,000원, 투자의견 BUY 유지
-한전KPS는 2017년 공공기관 경영실적 평가에서 D등급을 받았다.
-지난 평가등급 대비 2단계 하락하면서 올해 성과급 규모가 크게 줄어들 전망이다.
-기존 적립해놓은 충당금에서 연간 300억원 규모 환입이 발생할 예정이다.
-노후석탄화력 폐쇄와 기존 물량 이탈, 발전정비 원가조사 영향으로 올해 실적은 부진이 불가피하다.
하지만 일회성 이익의 발생으로 연간 증익이 가능하다.
-현재주가는 올해 추정치 기준 PER 11.4배, PBR 1.8배, 예상배당수익률 4.4%로 매력적이다.