증권사리포트

[삼성전자] 3Q18 영업이익 17.8조원, 사상 최대치 경신

투자의견 매수(유지) 적정가격 68,000원

키움증권 박유악 20180621

>>반도체, 실적 강세 지속
-DRAM의 Tight한 수급과 가격 강세가 지속될 전망이다.
-1xnm의 제품 수율이 개선되고 있는 삼성전자는 평택 2층에 예정되어 있던 신규 장비의 Ramp-up 을 일부 지연시키고,
Fab13의 DRAM 장비도 CIS로 빠르게 전환시킬 것으로 파악된다.
-SK하이닉스는 1xnm DRAM의 수율 개선이 예상 대비 더디게 진행되고 있고, Micron 역시 연초 발생된 가스 누출 사고와 Fab15의
공정 최적화 지연으로 인해 예상 대비 낮은 공급 증가율을 기록할 것으로 보인다.
-DRAM의 유통재고도 일부 Server 고객을 제외하면 Healthy한 수준으로 파악되어, 연중 DRAM의 가격 강세가 지속될 것이라고 판단한다.