증권사리포트

[메리츠화재] 고성장 의지 재확인, 중기적 자본 계획 필요

투자의견 Hold 적정가격 23,000원

HI투자증권 강승건 20180621

>>제3자 배정 유상증자 700억원 발표
-전일 메리츠화재는 700억원(발행가액 20,950원, 3,342,000주)을 메리츠금융지주 대상으로 유상증자를 실시한다고 공시하였음
-이는 지난 4월 1,000억원 규모의 후순위채 발행과 동일하게 신계약 성장을 위한 RBC 비율 제고가 목적이라고 판단됨
-동사의 RBC 비율은 2017년말 189.8%이었지만 1분기에 175.3% 수준으로 하락하였으며 이번 유상증자를 통해 6.1%p의
상승효과가 나타날 것으로 예상됨. 4월에 조달한 후순위채 1,000억원과 2018년 후순위채 인정금액 차감 372억원을 감안하면
186% 수준의 RBC 비율 시현이 가능할 것으로 전망됨