증권사리포트

[현대공업] 우량한 재무구조 보유. 실적은 2Q부터 개선

투자의견 - 적정가격 -원

하나금융투자 송선재 20180612

>>2018년 매출액/영업이익 +2%/+3% 예상
-1분기 매출액/영업이익이 -20%/적전 (YoY)으로 부진했지만, 주 고객사의 출하부진과 더불어 단가 인하분에 대한
가격전가가 이루어지지 않았기 때문이다.
-2분기에도 고객사 출하는 부진한 편이지만, 가격전가가 진행되면서 이익률은 크게 상승할 전망이다.
-하반기에는 낮은 기저와 고객사의 신차효과로 한국/중국 출하가 증가하면서 현대공업의 실적도 전년 동기대비 개선이 예상된다.
-이를 감안할 때, 2018년 연간매출액/영업이익은 2%/3% 증가한 1,800억원/94억원(영업이익률 5.2%, +0.0%p)으로 예상한다.
-한국/중국법인의 매출액이 각각 0%/6% 증가할 전망이다.