>>원가부담 마무리,이제는 추가Alpha에 대한 기대
-2Q18부터 동원F&B의 주가상승에 리스크로 작용한 원가부담 해소가 가시성을 보이고 있다.
-1Q18까지 높은 참치 투입어가로 인한 원가부담이 이익규모 축소로 이어졌다면, 최근 환율 및 어가 흐름을 감안시
본격적인 베이스효과를 시현할 것으로 판단한다.
-치즈 커드 원가상승 부담 또한 1Q18로 마무리되었으며,향후 어묵,냉동식품,캔햄 등 가격인상 효과까지 고려할 경우
기저효과가 두드러질 전망이다.
-조미유통의 경우 조미부분의 수익성 안정과 더 반찬,금천을 포함한 유통사업의 매출성장 중심의 흐름이 지속될 것으로 예상한다.
-외형확대를 통한 이익개선 선순환 가능성 및 향후 조미부분 capa 확대 시 이익기여 확대에 대해 긍정적으로 판단한다.
-일부 우려가 있었던 최저임금 상승 이슈의 경우 외형확대에 따른 이익 개선분과 상쇄 가능한 수준이다.