증권사리포트

[야스] 수주 문제 없지만 남아있는 실적 우려감

투자의견 매수 적정가격 39,000원

한국투자증권 김정환 20180531

>>Facts : 광저우 fab 증착기 매출 반영 되지 않아
-1분기 매출액은 139억원, 영업이익은 12억원으로 각각 전분기대비 11%, 23% 감소했다.
-제조 중이었던 광저우 fab 증착기가 매출로 인식되기 위해서는 공식적인 장비 발주(purchase order)가
나와야 하는데 5월까지 관련 수주 공시가 없어 1분기 실적에 포함되지 않았다.
-대신 고객사의 기존 대형 OLED 라인 유지보수와 생산성 개선 작업, 중국 BOE향 증발원 매출액 일부가 포함되었다.
-영업이익률이 8.3%까지 하락했는데 매출액 감소에 따른 고정비 비중 상승 영향 때문이다.
-역사적으로 영업이익률은 20%대를 유지했었다.