증권사리포트
1. 631억원(-28.9%YoY) 별도기준 당기순이익
- 인보험신계약 +75.4%YoY 월평균 101억원 (3월에만 133억원으로 삼성화재 수준을 넘어서)
- GA채널 시책 부담, 사업비율 25%대
- 자산운용이익률이 5.5%(대출관련 자산이익률이 7.0%) 실적 방어에 일조
2. 여러 요인 고려해도 2018년 실적에는 상당한 부담
- 대출자산 매각이익이 언제까지 계속될 수 있는가가 관건
- 3월의 높은 신계약 업적 뒤에는 언더라이팅의 완화가 큰 영향을 미쳤다는 우려의 시각 존재
3. 배당매력은 있음. 계약의 질 문제는 장기적 관점에서 주시 필요
- 6~12개월 이후 UY1차년 손해율을 통해 확인할 수 있을 것
