증권사리포트

[경동나비엔] 원화강세에도 선방

투자의견 매수 적정가격 84,000원

한국투자증권 이경자 20180510

>>Action : 원화강세 누그러지고 있어

영업이익률이 20%를 상회하는 북미 매출 비중이 35%에 육박하다 보니, 원달러 환율에 센티멘트도 민감할 수밖에 없다. 1,060원/달러를 깼던 환율도 전일 기준 1,080.9원까지 상승하며 안정세를 보이고 있다.

우리의 손익추정의 기준 환율은 1,070원으로 이를 크게 하회하지 않는다면 성장기조를 유지할 전망이다. 2분기에는 광고비 집행과 국내 특판매출 비중 상승으로 수익성이 악화됐던 전년대비 실적 개선폭이 커질 전망이라 접근하기에 부담이 없다. 매수의견을 유지한다.