증권사리포트

[서울반도체] 하반기 이익 개선 효과 기대

투자의견 매수 적정가격 27,500원

HI투자증권 정원석 20180502

>>목표주가 27,500원으로 하향 조정하나 매수 투자 의견 유지

동사에 대한 매수 투자의견은 유지하나 목표주가는 연간 이익 추정치를 기존 대비 20% 낮아진 840억원으로 조정함에 따라 27,500원으로 하향한다. 목표주가는 18년 예상 BPS에 최근 5년간 평균과 고점 P/B 배수 중간치인 2.6배를 적용하여 산출하였다. 현 주가는 18년 예상 실적 기준 P/E 26배, P/B 1.8배로 15년 이후 저점 P/E 수준에 근접하며 과거 동사 평균치 대비 저평가되어 있는 상황이다.