>>>RUC/ODC 프로젝트 효과는 하반기에 가시화될 전망

지난 3 년간 투자한 RUC/ODC 프로젝트는 4 월 말 기계적 완공을 앞두고 있고, 이익 증가 효과는 상업가동이 예상되는 올 3 분기말부터 가능할 전망이다. 18~19 년 글로벌 PP/PO 의 타이트한 수급을 감안하면 올해 말부터 투자의 결실을 맛볼 시기가 도래한다.


>>>투자의견 Buy 와 적정주가는 16.5 만원을 유지

18 년 이익은 1.5 조원, 순이익 1.2 조원, DPS 7,400 원을 예상한다. 신규 설비 가동과 함께 중국의 환경규제/전방수요 개선에 따른 아로마틱스 체인 강세가 동사의 석유화학 및 전사 이익 성장을 견인할 전망이다. 올 하반기가 이익 정상화와 배당매력이 뚜렷해지는 시점임을 감안하여 기존 투자의견과 적정주가를 유지한다.