증권사리포트

[SKC코오롱PI] 놓치지 마세요.

투자의견 매수 적정가격 65,000원

하나금융투자 김현수 20180424

SCP_180423_1Q18_Review(Final) (1) .pdf

>>>전방수요 가파른 확장 속 19년 CAPA +36% 증가

SKC코오롱PI에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 65,000원을 유지한다. 목표주가는 18년 예상 EPS에 Target PER(17년말 기준 Trailing PER) 42배를 적용했다.

1) PI필름 경쟁사인 upont, Taimide의 17년 PER 밴드 상단 평균 수준(40~51배),
2) 폴더블 스마트폰 관련 신규 시장(PI Varnish, Base Film) 개화,
3) 전방 수요 폭증에 대비한 공격적 CAPA 증설 계획(19년 +36%, 20년 +13%)

감안하면 시장의 高 멀티플 부여는 장기간 지속될 것으로 전망한다.