증권사리포트

[포스코켐텍] 음극재는 성장성 증대, 침상코크스는 이익 성장

투자의견 매수 적정가격 52,000원

HI투자증권 이상헌 20180423

>>>침상코크스로 인하여 실적 턴어라운드 가속화

콜타르 기반의 침상코크스 사업을 위해 2012년 미쯔비시그룹과 합작하여 피엠씨텍(지분법대상)을 설립함에 따라 2015년 생산설비가 준공되어 2016년 3월부터 본격적으로 가동되기 시작하였으며, 주요 제품으로는 유분, 침상코크스, 피치코크스 등이다.

피엠씨는 지난해 상반기까지만 해도 소폭의 손실이 이어졌지만 하반기에 는 중국 내 환경규제가 흑연전극봉 가격 상승을 이끌었으며, 이에 원재료인 침상 코크스도 상승하면서 실적이 대폭 개선되었다. 올해의 경우도 견고한 수요를 바탕으로 현재 수준의 침상코크스 가격은 유지될 것으로 예상됨에 따라 동사 순이익 증가에 상당한 기여를 할 것이다.