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증권사리포트

더블유게임즈(192080)

[더블유게임즈] 소송리스크 점검하기

투자의견 매수 적정가격 86,000원

하나증권 황승택 20180416

소송리스크에 따른 과도한 주가하락
4월 13일 더블유게임즈의 주가는 미국 내 소셜카지노에
대한 소송리스크가 부각되며 9.37% 하락했다. 3월말 미
워싱턴주에서 있었던 Big Fish Casino에 대한 2심 판결
을 근거로 4월 12일 DDI(Double Down Interactive)외 1
위 업체인 플레이티카(Playtika) 등 4개 업체에 대한 소
송이 발생했기 때문이다. 소송리스크에 따른 불확실성을
완전히 배제하기는 어려우나 더블유게임즈의 공식 입장문
(첨부참조)과 다양한 측면에서의 환금성 이슈를 고려했을
때 다음과 같은 이유로 적극적인 대응이 가능하다고 판단
된다.
1) Big Fish Casino의 판결내용 중 게임을 즐기기 위해서
반드시 결제를 해야한다고 적시하고 있으나 실제 Big
Fish를 포함한 대부분의 소셜카지노 게임들은 Free-toplay를
기반으로 하고 있어 결제하지 않고도 게임을 즐길
수 있다. 2) 따라서, 대부분의 유저들이 무료로 게임을 즐
기고 있으며 유료결제를 하는 유저는 소수에 불과하다.
실제 결제비율은 5% 미만으로 알려져 있다. 3) DDI의
“더블다운카지노”의 경우, 선물하기를 포함해 유저간
코인(칩)을 이동할 수 있는 수단이 전무하다. 따라서 어떤
경우에서도 유저가 보유하고 있는 코인을 현금화 할 수
있는 방법이 없다는 점, 즉 환금성이 없다.

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  • 시가 46,500
  • 거래대금 (백만) 2,783
  • 고가 46,900
  • 외국인보유율 17.29%
  • 저가 46,000
  • 시가총액 (억) 9,985
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