>>>투자포인트

①메모리 반도체 비수기에도 사상 최대 실적 달성
②하반기에도 메모리 반도체 Tight한 수급 지속될 전망
③삼성디스플레이(SDC)도 LCD/OLED 비수기에 시장 기대치 초과 달성
④2018년 New iPhone은 OLED 비중과 DRAM Contents per box 증가 예상
⑤Set 부문의 모멘텀은 크지 않으나, 급격한 실적 하락은 없을 것


>>>부문별 전망 및 투자의견

①메모리: 최근 문제된 facebook과 Amazon의 위기설로 금년 하반기와 2019년 수요에 대한 우려가 확대되었던 구간. 비수기에도 수요는 상당히 견조하였으며, 64단 3D NAND와 1x nm DRAM 수율 향상으로 수익성 개선될 것으로 기대
②IM, CE: 갤럭시9의 판매는 기대치를 낮춰야 할 것으로 예상되나, LCD 패널가격 하락으로 CE부문의 실적은 견조한 증가세가 기대됨
③삼성디스플레이(SDC)는 금년 감가상각 규모가 6.8조원에 달할 것으로 전망되어, 가동률이 낮은 상반기 적자 전환 우려가 제기되었음. 당사는 1분기 4천억원 수준의 양호한 실적을 달성한 것으로 예상. 하반기 iPhone 신규모델에 공급될 OLED 가동률 증가로 실적 개선될 것