>>>두 자리 수 영업이익률을 회복할 2018년

동사는 2017년 매출액 1,505억원(YoY +11.5%), 영업이익 125억원(YoY -65.0%)을 기록했다. 매출액은 지난 7월 오픈한 아난티코브의 운영 및 분양매출이 반영되면서 전년대비 11.5% 성장했으나, 영업이익은 65% 감소하면서 영업이익률은 8.3%(YoY -18.2%p)를 기록하는데 그쳤다.

이익이 급감한 이유는 1) 아난티코브 오픈에 따른 감가상각비 증가 등에 따른 운영부문 매출원가율 상승, 2) 아난티코브 신규인원 증가, 분양수수료 증가 등에 따른 판관비 증가 등이다.

올해는 1) 아난티코브의 운영매출이 온기로 반영되고, 2) 회원권이 만기된 힐튼 남해가 등기제 방식으로 전환돼 분양매출의 하락폭을 방어하면서, 올해 역시 두 자리 수 매출 성장이 가능할 전망이다. 수익성은 아난티코브 오픈에 따른 원가 및 판관비용이 정상화되면서 영업이익률 역시 18.8% (YoY +10.5%p)로 두 자리 수를 회복할 전망이다.