>>>1Q18 Pre: 시장 기대치 하회 소폭 전망

1분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6,972억원(YoY +10.2%), 264억원(YoY -12.2%)으로 예상한다. 1분기는 주요 원재료 투입가 상승에 기인해 손익 훼손이 불가피할 것으로 전망한다. 원가 부담은 1분기 정점으로 QoQ 완화되기 시작할 것으로 전망한다.

① 가공식품 매출은 전년대비 4.0% 증가할 것으로 예상한다. 유가공은 가공유 및 치즈를 중심으로 고성장을 지속하고 있는 것으로 파악된다. 참치캔은 신제품 인지도 강화를 통해 매출 성장을 모색 중이다. 다만, 치즈(원재료) 및 참치 투입가 상승으로 원가 부담이 불가피 할 전망이다. 1분기 참치 투입가는 톤당 1,800불로 추산된다. 전년대비 20% 상승한 수치이다. 원가 부담은 전년대비 7~80억원 가중될 것으로 예상된다.

②식자재(동원홈푸드) 매출은 원료 유통 영업 재개 및 B2B 신규 고객사 확보에 기인해 전년대비 15.0% 증가할 것으로 예상한다.

③ 사료(동원팜스) 매출은 전년대비 90% 이상 성장할 것으로 추정한다. 이는 두산생물자원 인수합병 효과에 기인한다. 2017년 2분기부터 연결 실적으로 반영되기 시작했기 때문에 1분기까지는 베이스 효과를 기대할 수 있겠다.