증권사리포트

[코웰패션] 채널 및 카테고리 다각화 효과 결실 2분기부터

투자의견 매수 적정가격 6,800원

하나증권 이화영 20180328

>>>1분기 실적 기대감은 낮추고

1분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년동기 대비 5.2%, 3.8% 증가한 759억원과 140억원으로 추정한다. 기존 추정치(매출 833억원, OP 158억원) 대비 하향 조정되었다. 이는 패션사업부에서 기인했다. 1)패션사업부 매출과 영업이익은 각각 649억원(YoY +6%), 130억원(YoY +4.1%)으로 전망한다.

전년도 기고 부담과 1~2월 의류 판매 부진 영향에서 자유롭지 못했기 때문이다. 그럼에도 불구하고 시장 대비 아웃퍼폼하는 수준이다. 3월 중순 론칭한 잡화 브랜드들에 대한 소비자 첫 반응은 호조를 보인 것으로 파악되나, 실적 기여는 방송횟수가 많아지는 2분기부터 본격화될 것으로 보인다.