>>>주가 Discount 해소 예상

Thin Glass 부문의 실적 회복과 주가 Discount 해소를 예상한다. 올 한해 삼성전자는 중저가 스마트폰의 부품 공용화를 위해 기존 제품 수를 크게 축소 시킬 예정이다. 해당 시기 중저가 스마트폰 내 Rigid OLED의 판매 비중이 자연스레 증가하고, 이를 전방으로 하고 있는 Thin Glass의 가동률 역시 상승 전환할 것이라는 판단이다. Thin Glass 부문의 실적 회복은 투자자들의 관심을 반도체 소재에 집중시킬 수 있기 때문에, 그 동안 주가를 억눌러 왔던 Value Discount 요인도 해소될 것이다.

Thin Glass는 '삼성전자 중저가 스마트폰의 판매 부진(중저가 판매량: 1Q17 6,400만대 → 4Q17E 4,700만대)'과 '중저가 내 Rigid OLED 비중 감소(중저가 내 Rigid OLED 비중: '16년 80~90% → '17년 60~70%)'로 인한 실적 감소세가 지속되어 왔지만, 1Q18를 저점으로 턴어라운드 될 전망이다.