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증권사리포트

아스트(067390)

[아스트] 더 큰 성장을 위한 시기

투자의견 매수 적정가격 -원

키움증권 이창희 20180305

아스트는 지난 4Q IFRS 연결 기준 매출액 315억원 (YoY +38.1%)과 영업이익 19
억원(YoY+12.7%)을 기록했다. 주요 고객처인 Boeing사의 4분기 B737 기종 인도
대수는 총 148대로 전년 대비 26대 늘어났다. 또한 신규 고객처 수주 물량인 E2
향 부품 및 일부 치공구 매출이 인식되며 매출액이 증가한 것으로 판단한다. 다만,
기존 전망보다 매출 원가율이 상승하며 수익성은 감소했다. 737 MAX 생산에 따른
인력 보강 등 초기 비용이 증가 한 것으로 보인다. 또한 영업외로 외화매출채권 회
수에 따른 외환차손 약 30억원 발생했다. 2016년부터 안정되었던 매출원가율이 올
해에는 다소 상승 할 것으로 전망한다. 그럼에도 불구하고 2018년 영업이익률
8.6%로 추정되어 여전히 타 항공기부품 제조업체 대비 수익성 높을 것이다. 성장하
는 단계에서 반드시 필요한 시간으로 판단한다.

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  • 전일종가 503
  • 거래량 (주) 239,693
  • 시가 1,340
  • 거래대금 (백만) 330
  • 고가 1,430
  • 외국인보유율 0.27%
  • 저가 1,335
  • 시가총액 (억) 4,911
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